次级贷款。
银行包括房利美这些机构,对公众发放的按揭贷款,按照申请人的信用水平和偿债能力,分为一系列的等级,收入高且稳定,工作光鲜的华尔街单身汉信用等级就高;而在炸鸡店打工,没有稳定收入的黑人兄弟信用等级就低。
对于信用等级高的客户,银行给出的贷款利率就低,也是因为他们的风险溢价较低,而对于信用等级较低的客户,银行不发贷或者收取较高利率。
对于发给信用等级较低偿债能力弱的客户贷款,就被称为次级抵押贷款。
现在银行手中捏着一大把的贷款合同,贷款合同在手里也没办法流通。
也就是银行的资金积压在账,这些钱没办法流通起来赚钱了?
不行,必须流通起来。
于是发明了一种金融工具,把这些合同打包组合在一起,于是便产生了mbs。
更通俗的说法。
你到银行不能买到别人的贷款合同,只能买银行的理财产品,mbs就可以认为是一种理财产品。
那么什么是mbs呢?
mortgagebackedsecurity,抵押支持债券,是抵押贷款证券化的产物。
现在银行的手中握着一批按揭贷款合同,这些合同会定期为银行带来一批按揭贷款合同,这些合同会定期为银行带来一定的现金流,也就是贷款买房人按季度还的贷款。
银行把这些合同打包组合成mbs,然后再拆分成三个层级出售,优先级、次优级、次级。
每次收回贷款之后,先保证优先级的收益,满足优先级的收益后满足次优先级,最后才会轮到次级。所以优先级期望收益最低,风险也是最低,次级期望收益最高,风险也是最大。
mbs会定期给购买者一定的回报,满期还本付息,也是一种结构化的固定收益产品。
此外,除了分期结构之外,mbs还通过cds包装。大幅提高了mbs的信用评级。
类比一下,就是国内银行的买的理财。
谁也不知道,理财产品里到底是啥,看着收益高保本付息就购买了。
然后这批理财买完了之后,银行发现联邦基金的利率很低,销售mbs回收了大量的流动性,于是银行决定发放更多的贷款,原先属于次级贷款的客户也被纳入名单。
故事转回高盛。
墙的指针已经过了十二点。
此时的会议室中,已经众人唇枪舌剑,你一言我一语发言,源源不断的消息传回来,大家知道的越来越多了,消息最终构成了一副脉络。
一一写在了白板。
费恩神色凝重,盯着白板的说:“大家也看清楚了,美利坚以赫斯特集团为首,其他的不过是小猫三两只,而国外……”
他的面颊不由抽动。
国外才是大头!
赫斯特集团虽然察觉到早,可是已经布局也慢了一步
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